海油发展：光大证券-海油发展-600968-2024 年半年报点评：持续深化改革提升效能，24H1归母净利润大增21%-240827

投资标的：海油发展（600968） 推荐理由：海油发展持续深化改革提升效能，24H1归母净利润大增21%，受益于高油价和国家能源安全战略。

公司三大产业稳步增长，能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务表现良好。

公司重点项目稳步推进，工作量持续增长。

公司持续深化改革，着力降本增效，建立低成本优势。

油服行业景气，中国海油推进“增储上产”工作，有望实现收入与盈利的持续提升。

1. 海油发展2024年上半年表现良好，归母净利润增长21%，主要受益于国际油价高位震荡和国内油田服务市场稳步增长。

2. 公司三大产业发展态势良好，能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务稳步增长，重点项目稳步推进。

3. 公司持续深化改革提升效能，着力降本增效，毛利率上升，期间费用率下降，有望在油服行业景气的背景下持续受益，值得投资者关注。

1. 海油发展2024年半年报显示，24H1归母净利润大增21%。

2. 2024H1，公司实现营业总收入216亿元，同比增长4.69%。

3. 2024Q2单季，公司实现营业总收入124亿元，同比增长11.69%，环比增长34.95%。

4. 公司三大产业（能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务）稳步增长。

5. 公司重点项目稳步推进，上半年重点投资类工程项目累计提前445天。

6. 公司持续深化改革提升效能，经营质效持续提升。

7. 公司持续开展提质降本增效行动，有效管控成本费用。

8. 公司加码科技创新，打造增储上产“升级体”。

9. 公司深入推进降本增效，24H1毛利率为14.15%。

10. 油服行业景气，中国海油推进“增储上产”工作，有望持续受益。

11. 预计海油发展24-26年归母净利润分别为37.14/42.62/46.98亿元，维持“买入”评级。