电力行业：信达证券-电力行业2024年中期策略报告：煤电一体化专题，产业链延伸促成长，一体化运营稳业绩-240622

定性较高，例如国家能源集团、新集能源等；2）财务风险对比：煤电一体化公司具备更好的财务风险抵御能力，煤电一体化模式有助于降低煤电企业的财务风险，例如中国神华、内蒙华电等；3）成长性对比：煤电一体化公司具备更好的成长性，通过煤电一体化模式，公司能够延伸产业链，获取新的成长点，例如陕西能源、苏能股份等。

综合来看，煤电一体化模式有助于提升企业的盈利能力、降低财务风险，并具备更好的成长性，是电力行业中具有较高发展潜力的方向之一。

在较高水平。

2）资本结构对比：煤电一体公司资本结构相对稳健，负债率较低，资产负债结构较为健康。

3）现金流对比：煤电一体公司现金流稳定，经营活动现金流量净额较高，具备良好的现金流管理能力。

综合来看，煤电一体化公司在盈利能力、资本结构和现金流方面均具备较好的优势，有望在未来持续稳定发展。

未来展望：煤电一体化是电力行业发展的必然趋势，随着能源安全和低碳转型的双重压力，煤电一体化将成为企业稳健发展的重要路径。

未来，煤电一体化公司应进一步优化产业链布局，提升一体化程度，加强长协煤资源整合，实现资源共享和优势互补，提高盈利能力和稳定性。

同时，应加大技术创新和绿色发展力度，积极推动清洁能源替代和低碳转型，实现可持续发展。

电力行业未来发展仍面临多重挑战，但通过煤电一体化，企业可以更好地把握机遇，实现稳健增长，为行业发展注入新动力。

且较高。

2）财务结构对比：煤电一体化公司资产负债率相对较高，但由于盈利稳定性较强，偿债能力相对较强。

3）成长性对比：煤电一体化公司具有较好的成长性，未来业绩增长潜力较大。

总体来看，煤电一体化公司在当前煤炭和电力市场供需紧张的背景下，具有较好的盈利能力和稳定性，未来发展空间广阔。