通信行业：山西证券-通信行业周跟踪：6G向天地一体化发展，英伟达推动AI~RAN商业化-241120

- 全球6G标准化工作正式启动，6G研发与应用进入新阶段，预计2030年实现全球商用，关键技术包括天地一体化和AI原生赋能。

- 英伟达与软银合作推出全球首个实时5G AI-RAN，利用主权AI推动边缘计算应用，提升设备利用率和投资回报。

- 当前市场整体下跌，但部分个股如中国联通和中国移动表现突出，建议关注6G、卫星互联网及AI-RAN相关企业。

本周通信行业跟踪报告的核心要点包括： 1. 全球6G标准化工作正式启动，6G研发与应用进入新阶段。

2024全球6G发展大会在上海成功举办，预计2025年正式展开标准制定，2030年实现全球商用。

6G的关键技术研究包括通感一体化、无线人工智能、天地一体技术等，6G相比5G的主要变化在于天线、无线空口的天地一体化和AI原生能力。

2. 日本软银与英伟达合作，利用Blackwell投资构建主权AI超算，推动全球首个实时5G AI-RAN的商用。

AI-RAN在神奈川成功进行户外试验，能够同时运行RAN和AI工作负载，提升设备利用率，适用于新型边缘AI应用。

英伟达的AI-RAN解决方案将推动5G专网在边缘计算的应用。

3. 本周市场整体下跌，申万通信指数下跌2.12%。

细分板块中，云计算、运营商和IDC表现较好。

个股方面，和而泰、中国联通等涨幅领先，而源杰科技等跌幅居前。

风险提示包括海外算力需求不及预期、国内投资不及预期、市场竞争激烈导致价格下降等。

建议关注6G相关企业、卫星互联网和AI-RAN领域的公司。

投资标的及推荐理由如下： 1. 6G无线空口相关公司： - 中兴通讯 - 信科移动 - 通宇通讯 - 飞荣达 - 国博电子 - 灿勤科技 - 硕贝德 推荐理由：这些公司在6G研发和应用的关键技术方面具备优势，特别是在天地一体化和AI原生技术的应用。

2. 卫星互联网相关公司： - 上海瀚讯 - 铖昌科技 - 臻镭科技 - 天银机电 - 震有科技 - 航天环宇 推荐理由：这些公司与卫星互联网行业的发展密切相关，受益于6G标准的成熟和行业趋势的推动。

3. AI-RAN相关公司： - 中兴通讯 - 紫光股份 - 神州数码 - 烽火通信 - 浪潮信息 推荐理由：这些公司在AI-RAN的商用化方面具备技术积累和市场潜力，有助于推动边缘计算和新型AI应用的发展。

4. 运营商： - 中国移动 - 中国电信 - 中国联通 - 中国卫通 推荐理由：作为主要的运营商，这些公司在5G和未来6G网络建设中将发挥重要作用，具备稳定的市场需求。

整体市场表现：尽管本周市场整体下跌，但云计算和运营商板块表现相对较好，显示出部分领域的投资机会。

建议关注这些领域的相关公司，以把握未来的发展趋势。