电子行业：国金证券-电子行业周报：电子拉货旺季将至，AI需求旺盛，继续看好受益产业链-240623

1. 电子行业即将迎来三季度拉货旺季，AI需求旺盛，看好受益于苹果硬件创新和AI服务器需求的产业链公司。

2. 下半年将有多款AI手机和AIPC发布，电子行业基本面改善，AI赋能消费电子，有望带动新换机需求。

3. 重点关注沪电股份、鹏鼎控股等受益公司，同时警惕需求恢复不及预期和外部制裁升级的风险。

电子行业周报核心要点： 1. 电子行业即将进入三季度拉货旺季，AI需求旺盛，看好受益产业链。

2. 苹果推出AppleIntelligence系统，预计加快换机周期，看好苹果产业链。

3. AI服务器及800G交换机对HDI板及高多层PCB需求大，产能供不应求，建议关注相关公司。

4. 下半年将有众多AI手机、AIPC发布，电子行业基本面改善，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。

5. 半导体代工、PCB、元件、IC设计等领域均有增长，特别是AI相关产品需求强劲。

6. 投资建议关注沪电股份、鹏鼎控股、立讯精密、生益电子、中际旭创等公司。

7. 风险提示包括需求恢复不及预期、AIGC进展不及预期、外部制裁升级等。

投资标的及推荐理由： 1. 沪电股份、鹏鼎控股、立讯精密、生益电子、中际旭创：这些公司被看好是因为它们有望受益于AI驱动、需求复苏及自主可控的产业链。

特别是在AI服务器及800G交换机对HDI板及高多层PCB需求拉动较大的背景下，这些公司在相关领域有产能，并有望获得订单机会。

2. 苹果产业链核心受益公司：苹果的硬件产品全球用户众多，AppleIntelligence有望给硬件产品赋能，加快换机周期。

苹果硬件创新趋势逐渐清晰，未来几年有望推出融入AI的新产品，如iPhone16、iPhone17以及折叠手机/Pad和智能眼镜，这些创新有望带动产业链公司重返快速增长。

3. 半导体代工：台积电、联电、中芯国际等半导体代工企业，由于其营收增长和市场需求，被看好。

4. 工业、汽车、安防、消费电子：全球PC销量和智能手机出货量的增长，以及AI手机的渗透率提升，显示这些领域的增长潜力。

5. PCB产业链：消费类、服务器类产品的出货高增态势，显示PCB产业链的强劲需求。

6. 元件：关注电视品牌厂及ODM销量及库存，大尺寸长期价格上涨通道，小尺寸MiniLED加速渗透。

7. IC设计：存储大厂转向DDR5/HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会，随着主流存储持续涨价，三大厂商库存持续消化，资金回笼后重点投向未来需求强劲的领域。

整体来看，这些投资标的被推荐是因为它们所在的行业或细分市场正处于需求旺盛、技术创新和市场复苏的阶段，有望带来较好的业绩增长和投资回报。