广深铁路：华福证券-广深铁路-601333-广铁核心枢纽的价值重构-240715

投资标的：广深铁路（股票代码：601333） 推荐理由：广深铁路作为主营客运和路网清算业务的龙头企业，近年来通过增开跨线列车和恢复香港直通车等措施，业务稳步恢复并有望持续增长。

未来随着直通车和高铁化改造的推进，公司盈利空间将进一步扩大，预计股价有较大增长潜力。

1. 广深铁路2023年收入261.9亿元，同比增长31.3%，客运收入大幅增长，盈利水平有望持续提升。

2. 公司积极增开跨线列车及香港直通车，未来盈利拐点在即，预计2024-2026年归母净利润将持续增长。

3. 随着广州及广州东站改造与高铁网络接入，广深铁路转型将增厚利润空间，首次覆盖给予“买入”评级，目标价4.22元。

根据上文，可以提取以下信息： 1. 公司基本情况：广深铁路（股票代码601333）以客运和路网清算业务为主，占总收入超过80%。

2. 财务表现：2019年营收增长稳定，但2020-2022年受疫情和直通车停运影响，营收大幅下滑；2023年营收为261.9亿元，同比增长31.3%，客运收入同比增长60.5%。

3. 毛利率情况：2020-2022年受疫情及香港事件影响，毛利率为负；但2023年和2024年第一季度毛利率分别回升至6.3%和12.2%。

4. 盈利表现：2023年归母净利润同比增长153.0%，2024年第一季度为35.0%。

5. 发展战略：公司计划增开跨线动车、担当香港直通车，预计未来盈利将持续增长。

6. 市场预期与估值：预计2024-2026年收入和归母净利润增速逐年放缓，对应的EPS预测为0.21元、0.22元、0.23元；参考可比公司给出2024年平均PB为1.1，预计给予广深铁路的目标价为4.22元，首次覆盖给予“买入”评级。

7. 风险提示：担当车次不及预期、新建线路分流、高铁站改造进度不及预期。

这些信息主要涵盖了广深铁路目前的运营状况、财务表现、发展策略以及市场预期与风险提示。