华西证券-权益&转债周报：春季行情万变不离科技-250216

- 春季行情虽有所波动，但科技股，特别是AI板块仍是市场主线，值得投资者积极把握。

- 宏观政策预期及智能驾驶、机器人等领域的竞争将推动相关行业的阶段性上涨。

- 转债市场估值较高，建议灵活调整仓位，关注正股预期匹配的品种，同时保持谨慎应对外部风险。

本周权益市场表现显著，转债亦随之上涨，但涨幅相对较低。

整体市场进入减速阶段，春节后的加速行情有所放缓，可能面临兑现压力。

科技板块，尤其是人工智能（AI），仍然是市场的主要驱动力，TMT板块成交额占比保持高位。

在宏观层面，特朗普对钢铝加征关税的政策变化可能在4月引发新的市场动荡。

同时，比亚迪在智能驾驶领域的进展将加速行业竞争，可能推动相关板块的阶段性上涨。

苹果与国内厂商的合作预期也反映出其对AI功能的重视，可能影响未来智能手机的市场表现。

策略方面，尽管短期波动存在，春季行情依然值得积极把握，政策预期可能成为推动因素。

科技板块的持续强劲表现得益于产业进步，AI和机器人领域的竞争加剧也将推动市场发展。

转债估值接近高位，建议灵活调整仓位，关注预期差异的品种。

海外方面，特朗普的政策可能导致美国市场波动加剧，黄金等避险资产相对受益。

风险提示包括权益市场风格的加速轮动及转债市场规则的超预期调整。