永安期货-燃料油早报-240618

【期货品种】：新加坡高硫裂解 【交易方向】：看空 【理由】：本周新加坡高硫裂解下行，累库情况严重，加注升贴水疲弱，物流发生，修复压力增加，预计价格将继续下行。

【期货品种】：新加坡低硫裂解 【交易方向】：中性 【理由】：低硫排产增加，仓单增加，内外压到平水以下，估值到位，但船燃需求仍未起色，存在供需收紧预期，暂时观望。

【期货品种】：欧美高硫裂解 【交易方向】：中性 【理由】：欧美高硫裂解价格震荡，暂时观望，等待更多市场信息。

1. 新加坡高硫和低硫燃料油价格震荡下行，内外基差和现货基差开始松动，国内加注升贴水疲弱。

2. 新加坡陆上和浮仓累库，中东燃料油浮仓也累库，高硫进入旺季，物流发生，EW修复，FU内外受交货压力。

3. 低硫基差偏弱，船燃需求仍未起色，夏季船燃与科威特自留发电存在供需收紧预期。