友讯达：长城证券-友讯达-300514-受益电网智能化发展，多项业务前景向好-240902

投资标的：友讯达（300514） 推荐理由：公司受益于电网智能化发展，主营产品毛利率提升，市场需求增长。

预计2024-2026年营业收入和净利润均将持续增长，具备良好的投资潜力，维持“增持”评级。

- 友讯达2024年上半年营业收入小幅增长，毛利率提升，盈利能力改善，尽管净利润略有下降。

- 随着电网智能化发展及投资规模扩大，公司在两网招标中的中标份额持续上升，市场前景向好。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润将稳步增长，维持“增持”评级，但需警惕市场竞争和原材料价格波动风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 股票代码：300514 - 公司名称：友讯达 - 2024年半年度报告发布于2024年8月27日。

2. **财务表现**： - 2024年H1营业收入：5.08亿元，同比+2.68% - 归母净利润：0.87亿元，同比-1.07% - 扣非归母净利润：0.83亿元，同比-3.32% - Q2营业收入：3.19亿元，同比增长4.21% - Q2归母净利润：0.57亿元，同比-13.90%，环比+89.78% - Q2扣非归母净利润：0.55亿元，同比-15.41%，环比+95.35% 3. **毛利率和费用**： - 整体销售毛利率：39.69%，同比增加4.26个百分点 - 主营产品毛利率均有所提升，特别是无线网络和电力终端类产品。

- 期间费用率：20.11%，同比增长约2.35个百分点。

4. **电网投资及市场前景**： - 国家电网和南方电网的投资规模扩大，智能化发展空间广阔。

- 国家电网计划集采3个批次，全年投资超5000亿元。

- 南方电网投资6700亿元，同比“十三五”期间增长33%。

5. **中标情况**： - 2024年公司中标国家电网第一批次计量产品招标份额约2.41%，中标金额近3亿元，同比增长17.4%。

- 中标南方电网2024年第一批次的金额约1.34亿元，同比增长144%。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为13.69亿、15.51亿、17.69亿元，归母净利润分别为2.46亿、3.03亿、3.59亿元。

- EPS分别为1.23元、1.51元、1.79元，对应PE分别为10X、8X、7X，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 市场竞争加剧的风险 - 原材料价格波动的风险 - 电网投资及招标不及预期的风险 - 销售过度依赖的风险 这些信息为投资者提供了公司的财务状况、市场前景、投资建议及潜在风险的全面概览。