机械设备行业：华安证券-机械设备行业：关注中报业绩和基本面，紧跟市场主线-240818

1. 本周机械设备行业整体表现一般，指数下跌0.62%，年初至今累计下跌18.92%。

2. 建议关注中报业绩，尤其是回调较多的白马股及景气度较好的细分行业如工程机械和轨交设备。

3. 行业前景仍看好，特别是在设备更新及政策刺激下，相关企业如杭叉集团、柳工等值得关注。

### 投资报告核心要点总结 1. **市场表现**： - 本周上证综指上涨0.60%，创业板指下跌0.26%。

- 机械设备行业指数下跌0.62%，年初至今下跌18.92%。

2. **行业分析**： - **通用设备**：下跌幅度小(-0.02%)，内需回暖，出口需求强劲，整体表现可期。

- **工程机械**：下跌0.86%，看好未来市场预期，推荐杭叉集团、柳工、恒立液压等。

- **科学仪器**：关注设备更新带来的需求，推荐普源精电。

- **工商业制冷设备**：关注设备更新政策对需求的影响。

- **工业母机**：持续关注需求与政策利好，推荐海天精工、秦川机床等。

- **光伏设备**：关注行业创新，推荐京山轻机、高测股份等。

- **先进封装设备**：整体发展向好，推荐芯碁微装。

- **人形机器人**：关注传感器技术，推荐安培龙、芯动联科等。

3. **研究成果**： - 贝斯特、英维克、冰山冷热等公司发布了积极的业绩报告。

4. **行业动态**： - 多项光伏项目签约及技术突破。

- 工程机械领域的新能源解决方案和铁路建设进展。

5. **风险提示**： - 宏观经济景气度及固定资产投资不及预期可能影响需求与供应链。

### 配置建议 - 关注即将披露的中报业绩，尤其是回调较多的白马股。

- 配置景气度较好的细分行业，如工程机械、轨交设备等。

以下是投资报告中的主要投资标的及推荐理由： ### 投资标的及推荐理由 1. **通用设备** - **推荐理由**：下游出口需求强劲，内需回暖，整体表现有望维持良好。

2. **工程机械** - **推荐标的**： - 杭叉集团（“买入”评级） - 柳工（“买入”评级） - 恒立液压（“买入”评级） - **关注标的**：徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力 - **推荐理由**：市场对地产预期改善，工程机械需求有增长潜力。

3. **科学仪器** - **推荐标的**：普源精电（“买入”评级） - **关注标的**：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维 - **推荐理由**：大规模设备更新政策将催化科学仪器行业需求。

4. **工商业制冷设备** - **推荐理由**：关注国内大规模设备更新政策对石化化工等领域设备需求的影响。

5. **工业母机** - **推荐标的**： - 整机：海天精工、秦川机床、浙海德曼 - 零部件：华中数控、贝斯特 - **推荐理由**：持续关注需求端及政策端的利好因素。

6. **光伏设备** - **推荐标的**：京山轻机、高测股份、奥特维 - **关注标的**：帝尔激光、迈为股份、罗博特科 - **推荐理由**：行业边际创新及变化需密切跟踪。

7. **先进封装设备** - **推荐标的**：芯碁微装 - **关注标的**：芯源微、快克智能、耐科装备 - **推荐理由**：产业发展趋势向好，设备公司的创新研发带来投资机会。

8. **人形机器人** - **关注标的**：安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特 - **推荐理由**：重点关注传感器及丝杠行业的协同配合与技术发展。

### 重点研究成果 - **贝斯特**：H1归母净利同比增长11%。

- **英维克**：平台化优势凸显，持续看好。

- **冰山冷热**：盈利能力提升，新兴业务拓展加大。

### 风险提示 1. 宏观经济景气度不及预期。

2. 国内固定资产投资不及预期。

3. 经济不景气影响需求与供应链。