天风证券-晨会集萃-240913

1、恒生互联网行业出现利润增速大于营收增速的特征，预示着可能迎来资本开支上升和股价向上拐点。

2、投资策略建议把握波动率阶段放大机会，长期看好耐心资产，重视恒生互联网和高股息资产。

3、美国大选电视辩论对大选结果影响有限，最终结果取决于摇摆州，不同党派执政对股市和国债收益率曲线走势有不同影响。

4、医药行业原辅包板块业绩恢复增长，毛利率略有回升，原料药制剂一体化提供持续业绩增量，但仍存在个别公司业绩不及预期和宏观环境风险。