西南证券-2025年8月经济数据点评：经济数据偏冷，稳增长诉求增大-250915

- 2025年1-8月全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，但8月增速回落至5.2%，显示经济数据偏冷，稳增长诉求增大。

- 高技术产业表现较好，1-8月工业增加值增长9.5%，而基建投资和房地产投资均持续下滑，增速创下新低。

- 社会消费品零售总额增长放缓，尽管餐饮收入有所回升，但整体消费市场仍面临挑战，未来政策刺激和节假日效应有望改善消费。

2025年8月的经济数据显示，整体经济活动偏冷，稳增长的诉求愈发明显。

全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速较前期有所回落，尤其制造业和电力等领域增速下降。

高技术产业表现较好，保持较快增长，反映了数字经济的积极发展。

固定资产投资方面，增速降至0.5%，为近年来最低，特别是基建投资增速持续走低，受到天气和融资政策影响。

房地产市场仍然低迷，开发投资和销售面积双双下降，尽管“金九银十”期间可能出现边际改善。

制造业投资增速也在放缓，部分行业面临挑战，外需不确定性加大。

社会消费品零售总额同比增长4.6%，增速略有回落，但餐饮收入有所回升，显示消费市场仍有潜力。

未来，政策实施和节假日效应可能会对消费和投资产生积极影响，但需警惕国内外政策及经济变化带来的风险。

整体来看，经济面临压力，但稳增长措施的落实将是关键。