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上海东亚期货-农产品周报:油脂-250228

研报作者:许亮 来自:上海东亚期货 时间:2025-03-02 10:21:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    yu***65
  • 研报出处
    上海东亚期货
  • 研报页数
    39 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    2,355 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:棕榈油 【交易方向】:看空 【理由】:减产季节导致马棕1月产量偏低,但国内库存低且需求走弱,进口利润倒挂使得进口量减少,整体供应过剩。

【期货品种】:豆油 【交易方向】:看多 【理由】:大豆到港量低,进口审批严格,导致供应预期偏紧,库存相对较低,价格有支撑。

【期货品种】:菜油 【交易方向】:看空 【理由】:加拿大菜油产量下调,供应充足且国内库存高,价差引发替代消费,整体需求疲软。

核心观点

- 棕榈油正值减产季,马来西亚1月产量和库存均下降,进口利润倒挂,需求端走弱。

- 大豆到港量低,进口审批严格,豆油供应预期偏紧,价格小幅上涨。

- 菜油进口利润为负,加拿大产量预期下调,国内菜油库存高,整体供应充足。

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