上海东亚期货-农产品周报：油脂-250228

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：减产季节导致马棕1月产量偏低，但国内库存低且需求走弱，进口利润倒挂使得进口量减少，整体供应过剩。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看多 【理由】：大豆到港量低，进口审批严格，导致供应预期偏紧，库存相对较低，价格有支撑。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：看空 【理由】：加拿大菜油产量下调，供应充足且国内库存高，价差引发替代消费，整体需求疲软。

- 棕榈油正值减产季，马来西亚1月产量和库存均下降，进口利润倒挂，需求端走弱。

- 大豆到港量低，进口审批严格，豆油供应预期偏紧，价格小幅上涨。

- 菜油进口利润为负，加拿大产量预期下调，国内菜油库存高，整体供应充足。