医药行业：西南证券-医药行业周报（5.27~5.31）：精选个股仍是核心-240601

1. 本周医药生物指数下跌，但血液制品和体外诊断涨幅较好，行业估值水平为26倍。

2. 国家疾控局联合多个部门印发《全国疾病预防控制行动方案》，有利于疫苗行业监管趋严，疫苗重磅品种渗透率提升。

3. 医药板块仍有结构性机会，推荐个股包括马应龙、亿帆医药、恒瑞医药等。

本周医药生物指数下跌0.94%，行业估值水平为26倍，相对全部A股溢价率为83.9%。

近期国家疾控局联合印发《全国疾病预防控制行动方案（2024—2025年）》，有利于疫苗行业监管趋严，龙头企业有望受益。

推荐精选个股包括马应龙、亿帆医药、三诺生物等。

同时，医药板块仍有结构性机会，创新+出海、医疗反腐、减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。

投资标的：马应龙(600993)、亿帆医药(002019)、三诺生物(300298)、新产业(300832)、上海莱士(002252)、上海医药(601607)、太极集团(600129)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、华润三九(000999)、云南白药(000538)、华东医药(000963)、恩华药业(002262)、长春高新(000661)、普门科技(688389)、首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、赛诺医疗(688108)、澳华内镜(688212)、和黄医药(0013)、爱康医疗(1789)、康方生物(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、康诺亚-B(2162)、信达生物(1801)、先声药业(2096)。

推荐理由：医药行业政策利好，龙头企业有望受益；疫苗行业监管进一步趋严，行业进入门槛提升，有利于疫苗重磅品种渗透率进一步提升；创新+出海仍是看好的思路；医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求；低估值+业绩反转个股有投资机会；减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。