电子行业：国金证券-电子行业周报：覆铜板开启涨价，继续看好AI~PCB产业链-250817

- 覆铜板因原材料价格上涨而开始涨价，AI-PCB产业链需求强劲，预计将持续推动相关材料和设备价格上涨。

- 英伟达GB200及ASIC芯片的快速放量将进一步促进AI服务器和交换机的需求，带动产业链的高增长。

- 建议关注算力核心受益硬件、AI-PCB产业链及苹果链的投资机会，同时需警惕需求恢复和外部制裁的风险。

电子行业周报指出，覆铜板价格已开始上涨，主要因原材料成本高企。

建滔积层板和其他厂商如威利邦、宏瑞兴均发布了涨价通知，涨幅在5元至10元不等。

同时，AI需求推动PCB钻针价格上涨，相关企业产能已满，正在扩产。

报告认为，AI-PCB的强劲需求将持续推动产业链发展，覆铜板和钻针等材料价格上涨的趋势将持续。

预计下半年GB200和GB300的出货量将快速增长，AI服务器和交换机也将大量采用新材料，进一步提升PCB的价值。

此外，英伟达的ASIC芯片发展迅速，预计到2026年，谷歌、亚马逊和Meta等公司的ASIC芯片数量将超过700万颗。

随着技术升级和材料的替代，AI覆铜板和PCB的需求将继续强劲。

整体来看，投资建议关注AI-PCB及算力硬件、苹果链等受益产业链。

风险方面，需关注需求恢复不及预期、AIGC进展缓慢及外部制裁风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 覆铜板龙头厂商： 推荐理由：由于主要原材料价格上涨，覆铜板企业纷纷涨价，且AI需求强劲，预计将持续受益于产业链的拉动。

2. PCB钻针龙头公司： 推荐理由：AI-PCB钻针需求大幅提升，导致供不应求，龙头公司产能已满，正在扩产，前景乐观。

3. 核心算力硬件： 推荐理由：随着英伟达GB200及ASIC芯片的快速放量，核心算力硬件需求将持续增长，相关公司有望受益。

4. 苹果链相关公司： 推荐理由：苹果链受益于整体市场需求的增长，尤其是在AI驱动的背景下，相关企业有望实现业绩增长。

5. AI驱动及自主可控受益产业链： 推荐理由：随着AI技术的发展，自主可控的相关产业链将受益，投资前景看好。

整体来看，建议重点关注AI-PCB产业链、算力核心受益硬件、苹果链等相关公司。