京山轻机：华安证券-京山轻机-000821-23年年报&24Q1业绩保持高速增长，在手订单充沛，钙钛矿业务持续推进-240508

投资标的：京山轻机 推荐理由：公司在手订单充裛，业绩保持高速增长，毛利率稳定，具备较强的市场竞争力和盈利能力，未来发展潜力大，值得投资者关注。

1. 京山轻机在2023年年报和2024年一季度业绩中表现出高速增长，特别是光伏装备业务和包装装备业务持续领先，钙钛矿业务也持续推进。

2. 公司在光伏装备业务中多点开花，包装装备业务持续领先，同时钙钛矿业务也在推进，业绩持续增长。

3. 考虑到公司在手订单充裛，整体毛利率稳定，预测未来几年营业收入和归母净利润将保持增长，建议维持“买入”评级。

1. 京山轻机2023年度报告及2024年一季度报告数据：营业收入、归母净利润、毛利率、净利率 2. 2023年分板块业绩拆分：光伏装备、包装装备、其他业务 3. 光伏装备业务子公司晟成光伏的产品及市场情况 4. 光伏装备业务钙钛矿及其他电池路线的产品和订单情况 5. 包装装备业务的市场情况和新兴业务成绩 6. 投资建议：预测营业收入、归母净利润、PE倍数，维持“买入”评级 7. 风险提示：光伏行业扩产风险、技术迭代风险、新业务拓展风险、市场空间误差风险、信息更新不及时风险