开源证券-美国7月非农就业数据点评：失业率抬升或尚不支持50bp降息-240803

- 7月美国新增非农就业显著下降至11.4万人，显示劳动力市场降温迹象明显，失业率上升至4.3%。

- 劳动参与率回升，但年轻人就业意愿低迷，薪资增速放缓，需关注未来经济走势。

- 美联储预计9月将降息25基点，但降息幅度和节奏可能低于市场预期，需关注8月的Jackson Hole会议。

美国7月非农就业数据显示劳动力市场降温，新增就业下降明显，劳动参与率和失业率上升，薪资增速下行。

劳动力市场供需关系缓解，但仍需关注失业率波动。

尽管存在衰退风险警示，但认为风险被夸大。

预计美联储将在9月首次降息，可能为25bp，后续降息节奏不确定。

需留意8月22日JacksonHole会议