渤海期货-煤化工产业链投研报告：趋势偏弱显端倪，市场波澜待平息-240614

【期货品种】：甲醇 【交易方向】：看空 【理由】：甲醇港口库存绝对值处于季节性较低水平，但累库速度加快，甲醇装置开工率高位继续升至84.60%，下周国际开工率预计逐步增多，下游MTO装置开工率回升，甲醇基差走弱，MTO利润修复至-574.40元/吨，成本方面动力煤价格预期偏弱，甲醇价格估值相对偏高，因此可考虑逢高做空。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：PVC社会库存处于历年同期偏高水平，产能利用率升至76.02%，下游企业订单预期偏弱，库存累库速度将会加快，PVC综合利润预期将被压缩，因此虽然PVC期价较前期大幅回落，但依然价格偏高，下游需求难以跟进，PVC价格终将回归现实，因此近期期价预计偏弱运行。

1. 甲醇市场库存累库速度加快，装置开工率高位，成本预期偏弱，可考虑逢高做空，关注价差反套机会。

2. PVC市场库存偏高，下游订单预期偏弱，综合利润预计被压缩，期价预计偏弱运行，可关注6300附近压力位表现。