海康威视：海通国际-海康威视-002415-初步完成AIoT战略转型，24年归母净利润目标160~170亿-240424

投资标的：海康威视（002415） 推荐理由：公司初步完成智能物联（AIoT）战略转型，EBG业务机会乐观，创新业务协同效应显现，海外业务投入增加，观澜大模型持续迭代，有望进入发展新篇章。

预测公司未来几年营收和净利润有望稳步增长，值得投资关注。

1. 海康威视初步完成智能物联（AIoT）战略转型，未来预计归母净利润有望达到160-170亿。

2. 公司业务布局有统有分，创新业务协同效应逐步显现，海外业务投入持续加大，观澜大模型有望打开公司发展新篇章。

3. 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长，给予2024年PE28倍，维持“优于大市”评级。

1. 公司初步完成智能物联（AIoT）战略转型 2. 2023年营业总收入、归母净利润、扣非归母净利润、毛利率、净利率 3. 2024年一季度营业收入、归母净利润、扣非归母净利润 4. 分业务营收情况：公共服务事业群（PBG）、企事业事业群（EBG）、境外主业、创新业务 5. 公司对PBG、EBG、SMBG的预期 6. 公司创新业务的发展情况 7. 公司海外业务的发展情况 8. 公司对人工智能发展的重视 9. 公司2024-2026年的营业收入、归母净利润、EPS预测 10. 给予公司的目标价和评级 11. 风险提示：AI发展、行业需求、市场竞争加剧的风险