农业：东方证券-农林渔牧行业周报：政策逐步兑现，生猪去产能确定性强化-250918

- 生猪养殖行业去产能的确定性增强，当前猪价低迷，但政策支持有望推动未来价格回升。

- 黄鸡价格持续上涨，短期内仍有强势表现，受到季节性因素和行业亏损影响。

- 投资建议看好生猪养殖、动保、种植和宠物板块，相关优质公司有望实现长期业绩和估值提升。

本周农林渔牧行业周报的核心观点如下： 1. 生猪行业：产能去化的确定性增强。

当前生猪价格低迷，肥猪价格已降至13.3元/公斤，仔猪价格低于300元/头，部分养殖主体面临亏损。

预计后续价格将进一步回落，行业或将开启市场化去产能，政策也在强化对头部企业的产能限制，助力猪价长期上涨。

2. 肉禽行业：黄鸡价格持续上涨，预计短期内仍将维持强势。

近期销量持平，但节后消费可能减弱，需关注市场变化。

3. 大宗农产品：天然橡胶库存持续去化，价格易涨难跌。

尽管近期价格有所回落，但市场预期修复，需关注库存变化。

投资建议： - 看好生猪养殖板块，推荐牧原股份、温氏股份等。

- 后周期板块受生猪存栏回升影响，建议关注海大集团、瑞普生物等。

- 种植链方面，粮价上行趋势明确，推荐苏垦农发、北大荒等。

- 宠物板块增长潜力大，推荐乖宝宠物、中宠股份等。

风险提示包括畜禽价格波动、疫病爆发和原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由： 1. 牧原股份（002714，买入）：看好生猪养殖板块，优质公司持续盈利和分红率提升是推动板块长期业绩和估值提升的核心驱动。

2. 温氏股份（300498，买入）：近期政策与市场合力推动生猪养殖行业产能去化，助力未来板块业绩长期提升。

3. 神农集团（605296，未评级）：生猪养殖行业去产能的进程有望带动相关公司的业绩提升。

4. 巨星农牧（603477，未评级）：作为生猪养殖相关企业，受益于行业的去产能趋势。

5. 海大集团（002311，未评级）：生猪存栏量回升提振饲料和动保需求，非瘟疫苗进入临床试验阶段，预计将驱动动保板块上行。

6. 瑞普生物（300119，未评级）：同样受益于动保需求的提升。

7. 苏垦农发（601952，未评级）：粮价上行趋势已确立，种植及种业基本面向好，投资机会凸显。

8. 北大荒（600598，未评级）：作为种植领域的重要公司，受益于粮价上涨。

9. 海南橡胶（601118，未评级）：在天然橡胶市场中，具备良好的投资前景。

10. 隆平高科（000998，未评级）：种植链投资机会明显，受益于粮价上行。

11. 乖宝宠物（301498，未评级）：宠物行业正处于增量阶段，海外市场增量不断。

12. 中宠股份（002891，未评级）：国产品牌认可度提升，龙头企业成长持续兑现。

13. 佩蒂股份（300673，未评级）：宠物食品行业正处于提价逻辑持续落地的阶段，具备良好的增长潜力。