银河期货-原油月报：在弱平衡预期中迎接不确定性-241231

【期货品种】：原油（Brent） 【交易方向】：看空 【理由】：2024年原油价格整体宽幅震荡，中枢逐渐下行，预计年底Brent价格跌至75美金/桶下方，供需矛盾温和，库存小幅去库，且2025年供应增速大于需求增速，可能导致小幅累库。

【期货品种】：柴油裂解 【交易方向】：看多 【理由】：预计上半年供需偏紧，且逢低做多柴油裂解策略具备盈利潜力，尤其是在成品油裂解回归疫情前水平的背景下。

【期货品种】：原油（Brent） 【交易方向】：中性 【理由】：考虑到供应端的不确定性和需求端的潜在增长空间，未来油价波动幅度可能加大，全年商业库存高于五年均值，油价中枢预计小幅下行。

- 2024年原油价格将在68.68-92.18美元/桶区间内宽幅震荡，整体中枢逐渐下行，年底预计跌至75美元/桶下方。

- 供需矛盾温和，全年小幅去库，2025年预计供需将转为小幅累库，且供应增速将大于需求增速。

- 推荐策略为单边宽幅震荡操作，套利方面上半年正套，逢低做多柴油裂解，需关注全球经济衰退的风险。