盛新锂能：东吴证券-盛新锂能-002240-2024年一季报点评：业绩符合预期，矿端自供率稳步提升-240430

投资标的：盛新锂能（002240） 推荐理由：公司具有稳步提升的矿端自供率，预计未来销量有望同增60%左右，具备较好的盈利增长空间。

同时，公司与境内外企业签署了长期承购协议，具备稳定的精矿采购渠道。

维持“买入”评级。

1. 盛新锂能2024年一季度业绩符合预期，归母净利下降，营收同比减少，但销量环比增加近50%。

2. 公司已建成锂盐产能7.7万吨，预计2024年有望同增60%左右，产能释放将贡献增量。

3. 矿端自供率稳步提升，预计有望达到40-50%，子公司奥伊诺矿业的矿产也将贡献增量。

1. 2024年一季度公司归母净利-1.4亿元，环减63%，符合市场预期 2. 2024年一季度营收12亿元，同减56%，环减8% 3. 2024年一季度销量环增近50%，2024年预计同增60%左右 4. 公司已建成锂盐产能7.7万吨，预计2024年一季度公司锂产品销量1.5万吨左右 5. 2024年有望出货8-9万吨，同增60%左右 6. 2024年矿端自供率达到40-50% 7. 2024年矿端预计有望出货近30万吨精矿，折3.5万吨LCE+ 8. 公司与金鑫矿业、DMCC公司、Pilbara等企业签署了长期承购协议 9. 2024年一季度费用率13%，同增8pct，环减5pct 10. 2024年一季度经营活动净现金流4.5亿元，同减23%，环减22% 11. 维持2024-2026年公司归母净利润7.2/8.7/11.1亿元的预测，同增2%/21%/28%，对应24-26年23x/19x/15xPE，维持“买入”评级