视觉中国：国元证券-视觉中国-000681-2024年半年报点评：业绩稳定增长，深化3D、AI产业布局-240902

投资标的：视觉中国（000681） 推荐理由：公司2024年上半年实现营收和扣非归母净利润双增长，音视频业务快速发展，深化3D及AI产业布局，未来有望持续赋能业务增长。

预计2024-2026年归母净利润稳步上升，维持“增持”评级。

- 视觉中国2024年上半年实现营业收入3.99亿元，同比增长7.56%，扣非归母净利润0.49亿元，同比增长11.8%。

- 公司加大音视频内容拓展及3D产业布局，音视频销售占比提升至31.99%。

- “AI+内容+场景”战略稳步推进，预计未来几年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级。

以下是从上述内容中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：视觉中国 - 股票代码：000681 - 2024年半年报发布。

2. **财务表现**： - 2024H1营业收入：3.99亿元，同比+7.56%。

- 归母净利润：0.51亿元，同比-44.0%。

- 扣非后归母净利润：0.49亿元，同比+11.8%。

- 费用率：销售费用率9.5%，管理费用率14.2%，研发费用率10.8%（均同比下降）。

3. **季度表现**： - 2024Q2营业收入：2.24亿元，同比-6.1%，环比+28.3%。

- 归母净利润：0.35亿元，同比+2.2%，环比+120.4%。

4. **分红方案**： - 计划每10股派发现金红利0.08元（含税）。

5. **业务发展**： - 音视频业务快速增长，销售额占总营收31.99%，较去年同期提升26.83pct。

- 公司战略投资3D内容制造企业，扩充版权内容库。

- 线上交易平台销售额占比从15.66%增长到29.21%。

6. **战略布局**： - 确立“AI+内容+场景”战略，提供合规数据服务。

- 上线图片、视频AI搜索功能，提升用户体验。

- 启动AIGC内容定制服务，与AI模型训练师合作。

7. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.47亿元、1.76亿元、2.02亿元。

- 每股收益（EPS）预计分别为0.21元、0.25元、0.29元。

- 对应市盈率（PE）分别为53倍、44倍、39倍。

8. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

9. **风险提示**： - 政策及监管风险。

- 新业务发展不及预期风险。

- 行业竞争加剧风险。

这些信息为投资者提供了公司业绩、战略、未来展望及潜在风险的全面概述。