银河期货-粕类日报：利空因素继续体现，粕类承压下行-250213

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看空 【理由】：国际市场供应压力较大，南美天气好转导致作物生长改善，巴西收获进度加快，整体供需偏宽松。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：国内豆粕现货紧张情况有所缓解，市场成交动力减弱，油厂开机率回升，库存增加，供需改善空间有限。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：菜粕受豆粕影响，库存逐步见顶且需求较好，整体以高位去库为主，但未来供应和需求存在不确定性。

- 国际大豆市场供需偏宽松，南美天气好转对美豆产生一定压力，整体供应依然较大。

- 国内豆粕市场小幅回落，现货紧张情况有所缓解，但需求改善空间有限，去库进程可能继续。

- 菜粕市场同样走弱，库存逐步见顶，需求较好支撑整体表现，未来需关注政策变化对供应的影响。