广发期货-《农产品》日报-241202

【期货品种】：白糖 【交易方向】：中性 【理由】：巴西糖产量下降预期与国内市场监管动态影响相互交织，短期内原糖价格维持高位震荡，但政策细节尚待明确，价格可能面临回调风险。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：新棉产量激增及下游需求疲软，成品库存上升，短期内棉价承压，需关注宏观及外盘变动对市场的影响。

- 巴西中南部地区白糖产量下降，预计2024/25榨季产量低于之前预期，原糖价格承压，维持高位震荡。

- 国内糖浆监管动态备受关注，若政策未如期出台，市场可能经历价格回调。

- 新棉产量激增，需求下滑导致棉价承压，市场关注12月备库情况。