西南证券-可转债市场跟踪周报（10.8~10.11）：市场缩量调整，期待估值修复-241012

- 本周可转债市场经历缩量调整，整体下跌2.48%，市场情绪受到波动影响。

- 一级市场无新发转债，预计短期内供给保持平稳，转债溢价率降至2023年以来低点。

- 市场关注财政部发布会信息，未来可能存在配置价值，但需警惕经济下行和股市震荡风险。

### 债券标的 - 本周有3只转债触发回售或发布回售公告，其中2只可能触发回售。

- 1只转债触发赎回，暂无转债可能触发赎回。

- 24只转债触发下修或发布相关公告，其中4只公告下修，5只公告董事会提议下修，15只公告不下修。

- 截至周五收盘，31只转债可能将触发下修条款。

- 新券方面，百龙创园（7.8亿元）股东大会通过发行议案。

### 操作建议 1. **关注转债市场的配置价值**：尽管本周市场出现调整，但转债市场的百元溢价率指标已下探至12%下方，回到2023年以来的极低点，表明转债市场可能具备较好的配置价值。

2. **密切关注政策动态**：市场情绪受到本周财政部发布会的影响，建议投资者关注相关政策及其对市场的进一步反应，尤其是在财政政策和债务空间方面的表态。

### 理由 - **市场调整后的估值修复期待**：本周市场经历了剧烈波动，整体下跌，但随着估值的逐步修复，转债市场的配置价值有望提升。

- **成交量变化**：本周初市场成交创纪录，但随后缩量，显示出投资者的谨慎情绪，调整后可能为后续的反弹提供机会。

- **行业表现差异**：中高评级的转债表现相对较好，金融行业跌幅最窄，表明在当前市场环境下，选择优质的转债可能更具安全边际。