冠通期货-PP：回落-240605

【期货品种】：PP塑料 【交易方向】：看空 【理由】：中国制造业PMI陷入收缩区间，超长期国债陆续发行，房地产需求预期降温，PP下游整体开工小幅回落，PP高位回落预计持续。

新增久泰能源等检修装置，PP开工率环比下降，净进口增加，成品库存去化有限，高价原料受抵触，L-PP价差高位回落，原油下跌，PP估值修复。

1. PP下游整体开工回落，需求预期利好降温，关注后续需求能否回升。

2. PP开工率环比下降，但后期检修力度将减弱，净进口增加，原油下跌，PP估值修复。

3. PP成品库存去化有限，高价原料受抵触，预计PP高位回落。