汽车行业：东吴证券-汽车行业周观点：4月第1周乘用车环比负30.3%，继续看好汽车板块-250413

- 4月第1周乘用车销量环比下降30.3%，SW汽车指数下跌5.5%，但长期看好汽车板块的智能化和机器人发展趋势。

- 上汽集团和比亚迪等公司业绩表现良好，且与重要股东的合作加深，显示出行业活力。

- 短期内贸易战对汽车行业影响有限，建议关注受益于内需刺激和AI芯片国产替代的相关企业。

本周汽车行业周观点总结如下： 1. 四月第一周，乘用车交强险销量为32.9万辆，环比下降30.3%，同比下降7.5%。

SW汽车指数下跌5.5%，各细分板块表现不一，SW乘用车相对较好，跌幅为1.7%。

2. 本周表现较好的公司包括赛力斯、苏轴股份、继峰股份、潍柴动力和比亚迪。

3. 行业动态： - 上汽集团发布新技术，预计2025年第一季度净利润为30亿至32亿元，同比增长10%-18%。

- 问界M8将于4月16日上市，赛力斯高管计划增持股份。

- 比亚迪预计2025年第一季度净利润为85亿至100亿元，同比增长86%-119%。

- 地平线机器人与上汽集团深化合作，计划推出多款新车型。

4. 关于美国加征关税的影响，整体影响有限，主要集中在零部件领域，且大部分公司已完成北美产能布局。

5. 对于短期投资建议，建议关注受贸易战影响小且可能受益内需的公司，如宇通客车、潍柴动力等，以及加速国产替代的汽车AI芯片公司。

6. 风险提示包括贸易战升级、全球经济复苏乏力、智能化技术创新不足及地缘政治不确定性增加等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宇通客车 推荐理由：不涉及美国市场，受贸易战影响微弱，有望受益于内需刺激的红利。

2. 中国重汽A-H 推荐理由：不涉及美国市场，受贸易战影响微弱，有望受益于内需刺激的红利。

3. 潍柴动力 推荐理由：不涉及美国市场，受贸易战影响微弱，有望受益于内需刺激的红利。

4. 福耀玻璃 推荐理由：已在美国本地化建厂，受贸易战影响微弱，有望受益于内需刺激的红利。

5. 地平线 推荐理由：加速汽车AI芯片国产替代率，受益于智能化趋势。

6. 黑芝麻 推荐理由：加速汽车AI芯片国产替代率，受益于智能化趋势。

7. 自研AI芯片车企（如华为、小鹏、理想、比亚迪等） 推荐理由：加速汽车AI芯片国产替代率，受益于智能化趋势。