龙佰集团：东兴证券-龙佰集团-002601-核心业务增长较好，持续布局产业链资源-240902

投资标的：龙佰集团（002601） 推荐理由：公司2024年上半年营业收入和净利润增长显著，钛白粉和海绵钛业务表现良好，毛利率提升。

持续布局产业链资源，强化上游矿产资源控制，具备行业龙头优势，未来盈利增长可期，维持“强烈推荐”评级。

- 龙佰集团2024年上半年实现营业收入137.91亿元，归母净利润17.21亿元，钛白粉和海绵钛业务增长显著。

- 公司持续布局产业链上游资源，提升钒钛磁铁矿资源量，并与四川自然资源集团签署战略合作协议。

- 维持“强烈推荐”评级，预计2024-2026年净利润将分别达到36.15亿、42.25亿和48.77亿元，当前股价对应P/E值为11、9和8倍。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：龙佰集团（股票代码：002601） - 主要业务：钛白粉、海绵钛、铁系产品、锆系产品、新能源材料。

2. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：137.91亿元，同比增长4.10%。

- 归母净利润：17.21亿元，同比增长36.40%。

- 钛白粉业务营收：93.85亿元，同比增长6.78%（销量59.96万吨，同比增长3.7%）。

- 海绵钛业务营收：13.19亿元，同比增长21.47%（销量3.08万吨，同比增长60.32%）。

- 综合毛利率：27.53%，同比提升2.42个百分点。

3. **产能和市场地位**： - 钛白粉产能：151万吨，海绵钛产能：8万吨，均居全球前列。

- 上游资源布局：积极建设两矿联合开发项目，提升钒钛磁铁矿资源量。

4. **战略合作**： - 与四川自然资源集团签订战略合作框架协议，涉及多个领域的合作。

5. **盈利预测及投资评级**： - 2024年净利润预测：36.15亿元；2025年：42.25亿元；2026年：48.77亿元。

- 对应EPS：2024年1.52元，2025年1.77元，2026年2.05元。

- 当前股价对应P/E值：2024年11倍，2025年9倍，2026年8倍。

- 投资评级：维持“强烈推荐”。

6. **风险提示**： - 产品价格下滑。

- 行业新增产能投放过快。

- 行业需求下滑。

这些信息可以帮助投资者分析公司的业绩表现、市场地位、未来发展潜力以及潜在风险。