玲珑轮胎：华鑫证券-玲珑轮胎-601966-公司事件点评报告：外贸市场火热，轮胎产销高增-240827

投资标的：玲珑轮胎（601966） 推荐理由：公司上半年营业收入和净利润均实现显著增长，外贸订单强劲推动轮胎产销高增，且成功突破中高端市场。

持续优化产品结构和扩张海外产能，未来盈利能力有望提升，给予“买入”评级。

- 玲珑轮胎2024年上半年实现营业收入103.8亿元，同比增长12.37%，归母净利润9.25亿元，同比增长64.95%，显示出强劲的外贸市场需求。

- 公司在中高端市场取得突破，持续优化配套体系，全球配套量已超1300万条，稳固行业领先地位。

- 未来将加大海外产能扩张投资，预计2024-2026年EPS分别为1.53、1.88、2.23元，给予“买入”投资评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业收入：103.8亿元，同比增长12.37%。

- 归母净利润：9.25亿元，同比增长64.95%。

- 2024Q2单季度营业收入：53.35亿元，同比增长9.96%、环比增长5.75%。

- 归母净利润：4.84亿元，同比增长39.49%、环比增长9.8%。

2. **市场表现**： - 出口订单强劲，推动轮胎产销高增。

- 2024H1轮胎产量：4339万条，同比增长18.71%。

- 销售量：3991万条，同比增加10.88%。

- Q2单季度产量：2184万条，同比+1.32%；销量：2092万条，同比+10.21%。

3. **中高端市场突破**： - 新增国内商用车胎项目13个，乘用车胎项目21个，海外项目16个。

- 全球配套量超1300万条，累计配套总量近2.8亿条。

4. **战略布局与投资**： - 继续坚持“7+5”的战略布局。

- 发布新玲珑大师系列及新玲珑终结者系列轮胎。

- 拟投资46.2亿元扩建塞尔维亚工厂，年产高性能子午线轮胎110万套。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年EPS分别为1.53、1.88、2.23元。

- 当前股价对应PE分别为10.3、8.4、7.0倍，给予“买入”评级。

6. **风险提示**： - 投产不达预期。

- 原材料成本波动。

- 需求不及预期。

- 海运费波动。

这些信息为投资决策提供了重要的基础数据和市场前景分析。