均胜电子：开源证券-均胜电子-600699-中小盘信息更新：2024年平稳开局，净利润实现快速增长-240426

投资标的：均胜电子 推荐理由：公司2024年一季度业绩表现强劲，归母净利润快速增长，盈利能力持续改善，新业务订单结构持续优化，紧握智能汽车新机遇，推进AI与智能化产品融合，具有较好的发展前景和投资价值。

1. 均胜电子2024年一季度净利润实现快速增长，营收稳步增长，归母净利润同比增长53.11%，扣非归母净利润同比增长134.18%。

2. 公司汽车安全业务和汽车电子业务持续改善盈利能力，毛利率提升，费用管控能力加强，总体盈利水平有望持续提升。

3. 公司新业务订单结构持续优化，围绕汽车智能化布局，紧握智能汽车新机遇，推进AI与智能化产品融合，有望助力公司未来发展。

1. 公司2024年一季度营业收入和归母净利润分别为132.78亿元和3.07亿元，同比增长分别为0.42%和53.11%。

2. 公司2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润分别为14.55/19.40/23.68亿元，对应EPS分别为1.03/1.38/1.68元/股。

3. 公司2024年汽车安全营收约93亿元，汽车电子营收约40亿元，毛利率约15.5%。

4. 公司新获订单全生命周期金额约298亿元，其中新能源汽车相关订单金额约229亿元，占比约77%。

5. 公司紧握智能汽车新机遇，推进AI与智能化产品融合，包括数字化座舱、智能驾驶域控产品等。

6. 风险提示：产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。