中信期货-农业策略日报：商品情绪偏强，带动胶价反弹上行-250422

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：中性 【理由】：商品情绪偏强带动胶价反弹，但供给端增量预期持续压制盘面，需求端表现不佳，整体维持偏弱震荡。

【期货品种】：天然橡胶 【交易方向】：看空 【理由】：尽管近期胶价反弹，但基本面不支持持续上涨，存在需求转弱的预期，市场对未来需求的担忧仍然存在。

- 商品情绪偏强推动天然橡胶价格反弹，但基本面支持有限，短期内维持偏弱震荡。

- 供给端正常，云南产区顺利开割，预计后续供给不会缺乏；需求端轮胎成品库存去化困难，销售情况不理想。

- 外部冲击暂时缓解，但市场仍存悲观情绪，需关注宏观因素和天气变化对市场的影响。