金融行业：交银国际-金融行业：监管合力助推中长期资金入市，期待长钱长投-250123

- 六部委联合发布实施方案，旨在推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展。

- 方案提出具体投资比例要求，鼓励公募基金、保险资金等增加A股投资。

- 央行与非银机构的互换便利及股票回购政策将为市场提供支撑，增强市场稳定性，期待长线资金与股票市场形成良性循环。

1月22日，六部委联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在促进中长期资金流入资本市场，推动高质量发展。

主要措施包括：提升商业保险资金对A股的投资比例，优化社保和养老基金的投资管理，提高企业年金基金的市场化运作水平，增加权益类基金的规模和占比，并优化资本市场的投资生态。

具体投资比例要求：公募基金未来三年每年A股流通市值增长至少10%；大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于A股投资，保险资金在股市的投资比例将稳步提高。

实施方案还强调长周期考核，要求各类基金建立三年以上的考核机制，确保长期投资。

保险资金的长期股票投资试点将扩大，2023年首期试点机构共同出资500亿元设立私募基金，后续将逐步增加规模。

央行与非银机构的互换便利、股票回购和增持再贷款政策将为市场提供支撑，优化了融资条件。

已有超过300家上市公司计划申请股票回购，金额上限超600亿元，平均利率约2%。

整体来看，《实施方案》的落地将为A股市场带来可持续增量资金，提升市场稳定性，促进长线资金与股票市场之间的良性循环。

投资标的：A股市场、商业保险资金、公募基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、权益类基金、私募证券投资基金。

推荐理由： 1. 政策支持：六部委联合印发的实施方案推动中长期资金入市，明确提出实际投资比例要求，预计将为A股市场带来可持续的增量资金。

2. 增强稳定性：提高商业保险资金和公募基金在A股的投资比例，有助于提升股票市场的内在稳定性。

3. 长周期考核机制：引导长线资金投资，促进长线资金与股票市场之间形成良性循环，增强市场的稳定性和可持续发展。

4. 保险资金投资扩大：保险资金在股票和权益类基金的投资规模将进一步扩大，预计将提供强有力的市场支撑。

5. 股票回购与增持政策优化：降低自有资金比例要求，延长贷款期限，鼓励银行发放信用贷款，为上市公司提供更多的资金支持，增强市场信心。