安井食品：华鑫证券-安井食品-603345-公司事件点评报告：提质增效，打造区域爆品-240521

投资标的：安井食品 推荐理由：公司推进工厂属地化转型，打造区域爆品，烤肠业务和锁鲜装有望成为增长引擎；盈利预测乐观，预计2024-2026年EPS逐年增长，当前股价对应PE合理，维持“买入”评级。

1. 安井食品2024年总体战略为提质增效，集中拓展大B渠道，推进属地化转型，打造区域爆品。

2. 公司计划打造烤肠第二增长曲线，强化锁鲜装高端引领，预计2024年实现烤肠收入3亿元。

3. 预计2024-2026年EPS分别为5.84/6.79/7.83元，当前股价对应PE分别为17/15/13倍，维持“买入”投资评级。

1. 公司2024年总体战略为提质增效，集中拓展大B渠道，推进属地化转型，打造区域爆品。

2. 公司计划打造烤肠第二增长曲线，通过新老经销商并行投烤机等方式起步，目标2024年实现烤肠收入3亿元。

3. 公司推进锁鲜装迭代研发，推进标签清洁化，目标锁鲜装5-10年成为公司业绩主要贡献品类。

4. 预计2024年小龙虾行业整体优于2023年。

5. 预计2024-2026年EPS分别为5.84/6.79/7.83元，当前股价对应PE分别为17/15/13倍，维持“买入”投资评级。

6. 风险提示包括宏观经济下行风险、新宏业和新柳伍增长不及预期、股权激励目标完不成、产能扩张不及预期、原材料上涨等。