光大证券-可转债周报：行业轮动仍快，转债估值略有下降-240427

1、本周可转债市场涨幅略弱于全指，估值略有下降，建议采用双低策略择券。

2、转债价格处于历史中低水平，投资者可关注公用事业、资源开采、供需缺口行业的转债标的。

3、需关注A股市场走势对转债市场的影响，同时留意转债条款下修博弈机会。

债券标的：计算机、医药生物、化工、电子、机械设备、公用事业、交运、银行、煤炭、家电、采掘、有色金属、磷化工、轮胎、家装材料 操作建议及理由：采用双低策略加基本面的方式择券，关注分红情况明显改善的转债标的；关注下修博弈机会；关注公用事业、交运、银行、煤炭、家电等红利转债的配置机会；关注上游资源品及资源开采的相关设备；关注供给受限或短期内资本开支不足造成供需缺口的行业的转债标的；围绕出口业务较多、海外产能占比较高的行业选择转债标的。