宏信证券-市场流动性周报-250310

- 本周央行开展逆回购操作，净回笼资金8813亿元，预计下周将有7779亿元逆回购到期。

- 银行间市场利率小幅波动，短期利率整体下行，中期利率则略有上升。

- 国债收益率在不同期限上表现不一，短期国债收益率普遍下降，长期国债收益率有所上升。

- 外汇市场上，人民币对美元汇率小幅下行，离岸人民币汇率相对在岸汇率略高。

本周市场流动性情况如下： 1. 央行公开市场操作：在2025年3月3日至3月7日期间，央行进行了逆回购操作，投放资金7779亿元，逆回购到期16592亿元，净回笼资金8813亿元。

本周预计将有7779亿元的逆回购到期。

2. 货币市场：截至3月7日，银行间同业拆借加权平均利率上升4.70BP至1.84%，质押式回购加权平均利率上升19.03BP至1.81%。

短期利率方面，隔夜shibor、1周shibor、2周shibor和1个月shibor分别为1.8010%、1.7180%、1.8550%和1.9160%，与2月28日相比，隔夜shibor下降6.40BP，1周shibor下降37.50BP，2周shibor下降41.80BP，1个月shibor上升4.80BP。

中期利率方面，3个月至1年期shibor均有所上升，幅度在4.10BP至6.90BP之间。

3. 国债市场：截至3月7日，各期限国债到期收益率变化不一，1个月至1年期国债收益率均有所下降，幅度在-26.52BP至-7.10BP之间，而3年期至30年期国债收益率则有所上升，幅度在9.90BP至36.80BP之间。

4. 外汇市场：截至3月7日，美元兑人民币中间价下行33BP至7.1705，美元兑人民币即期汇率下行456BP至7.2382，较中间价高677BP；美元兑离岸人民币即期汇率下行515BP至7.2435，较在岸即期汇率高53BP。

总体来看，本周市场流动性有所紧缩，利率走势分化，国债收益率表现出一定的上升趋势，而外汇市场则呈现出人民币升值的态势。