鼎通科技：民生证券-鼎通科技-688668-2023年年报&2024年一季报点评：24Q1营收改善明显，利润侧短期承压-240422

投资标的：鼎通科技 推荐理由：公司通信主业下游需求好转，车载业务客户开拓及新产品布局，有望在2024~2026年实现高质量增长，预计营业收入和归母净利润将持续增长，行业高速发展的同时公司有望凭借自身技术优势快速成长，维持“推荐”评级。

1. 鼎通科技2023年营收下滑，但2024年一季度营收有明显改善，利润短期受压。

2. 公司积极应对市场形势，拓展新产品品类和车载业务布局，有望在2024~2026年实现高质量增长。

3. 预计公司有望凭借技术优势快速成长，维持“推荐”评级，但需关注海外需求、新能源车销量及产品拓展等风险。

1. 2023年全年公司实现营业收入6.83亿元，同比-18.65%，实现归母净利润0.67亿元，同比-60.48%； 2. 2024年一季度公司实现营业收入1.94亿元，同比+19.37%，实现归母净利润0.18亿元，同比-45.11%； 3. 公司2023年经营压力较大，2024年收入侧改善明显，利润侧短期承压； 4. 公司积极配合客户不断开发QSFP-DD112G/OSFP-DD/OSFP等系列新产品，为公司通讯业务注入新的活力； 5. 公司积极深化车载业务布局，未来成长可期； 6. 公司致力于开发各种新能源汽车连接器及其组件，包括电控连接器、高压连接器及其结构件、五金塑胶结构件、铜软排等； 7. 公司尝试拓展新兴业务领域，实现多元化发展，横向开发了莫仕的BMS业务模块，并获得BMSGen6电池项目，目前正处于小批量试产阶段； 8. 预计公司2024~2026年营业收入有望分别达10.39亿元、15.37亿元、21.82亿元，归母净利润有望分别达1.02亿元、1.55亿元、2.25亿元，对应PE分别为46/30/21X。