中原期货-铜铝周报：关税政策扰动，市场波动加剧-250210

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：1. 美国非农数据公布后，市场对美联储降息预期小幅收窄，宏观面影响偏强；2. 下游原料与成品库存较高，但持货商对后市供应持偏紧态度，预计升水企稳；3. 铜价走势在节后偏强，矿端紧张预期可能影响供给。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：铝市场受到宏观政策和国际贸易局势的影响，短期内缺乏明确的上涨或下跌趋势，需关注后续需求变化及库存去化情况。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：节后铜库存增加，但仍低于去年同期，市场对后市供应紧张的预期可能支撑价格上涨。

1. 美国非农数据影响美联储降息预期，特朗普贸易争端加剧国际政策博弈。

2. 下游原料与成品库存高企，铜市场进入垒库阶段，预计升水将企稳。

3. 铜价在海外宏观扰动下偏强运行，沪铜2503合约压力位79000元/吨，支撑位75000元/吨。