医药生物行业：东吴证券-医药生物行业跟踪周报：性价比高及业绩驱动，重点推荐创新药、中药及原料药三大方向-240512

1) 本周医药指数涨幅较小，中药、创新药及原料药是重点投资方向。

2) 中药具有高性价比和业绩驱动，可关注达仁堂、太极集团、方盛制药等标的。

3) 创新药受政策、产品和技术驱动，建议关注龙头企业和催化预期强的标的，如百利天恒、百济神州、迪哲医药等。

本周医药指数涨幅2.61%，相对沪指超额收益0.89%；创新药、中药及原料药是重点推荐方向；中药具有高性价比和业绩驱动；创新药受政策、产品、技术和BD驱动；肝素行业触底向上，建议关注毛利率修复的企业；FDA受理纳武利尤单抗皮下注射制剂的生物制品许可申请；具体配置思路包括中药、原料药、临床及仿制药CRO、创新药、医药商业、IVD、医疗耗材、消费医疗等领域。

投资标的及推荐理由： 1. 创新药领域：科伦博泰、百利天恒、百济神州、迪哲医药、恒瑞医药、海思科、迈威生物、泽璟制药、赛生药业、和黄医药、康诺亚等。

推荐理由：战略性布局、政策驱动、产品驱动、技术驱动、BD重大突破。

2. 中药领域：太极集团、东阿阿胶、佐力药业、方盛制药、达仁堂、康缘药业等。

推荐理由：高性价比、业绩驱动、Q2预计业绩拐点、Q3预计明显加速、基药目录调整受益。

3. 原料药领域：千红制药、同和药业、华海药业、天宇股份等。

推荐理由：去库存周期结束，2024年出现基本面拐点，肝素行业触底边际向上，肝素原料药需求端在2023年触底，随着去库存周期结束，需求已在2024Q1呈现恢复。

4. 临床及仿制药CRO领域：诺思格、泰格医药、百诚医药、阳光诺和等。

推荐理由：FDA已经受理纳武利尤单抗皮下注射制剂的生物制品许可申请，信达生物GLP-1R/GCGR双重激动剂玛仕度肽在中国2型糖尿病受试者中开展的III期临床研究达到首要终点。

以上是投资报告中提到的医药生物行业的投资标的及推荐理由。