中邮证券-策略观点：外资流入推动下的本轮港股行情持续性如何？-240607

1. 外资流入港股受国内经济基本面和全球市场表现影响，短期超额收益和长期经济改善是关键因素。

2. 外资回流港股主要来自于资金再平衡和企业盈利预期改善，支撑了股价的持续上涨。

3. 目前港股中部分行业的估值已经回到合理区间，互联网标的有望受益于业绩提升，值得关注。

4. 风险包括地产政策效果不确定、海外货币政策不确定和地缘风险。

外资流入推动下的本轮港股行情持续性受多方面因素影响。

长期来看，外资流向受国内经济基本面和全球市场表现影响。

短期内，超额收益和企业盈利预期改善是重要因素。

目前外资回流港股主要是资金再平衡和寻求低估值行业。

港股行情的持续性还需关注盈利驱动。

建议关注上游资源品和基建等高股息品种，以及盈利预期改善的互联网标的。

风险提示包括地产政策效果、海外货币政策和地缘风险。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注外资主导的行情暂告一段落后，内资青睐的上游资源品、基建等高股息品种仍有配置价值； 2. 部分盈利预期改善的互联网标的有望进一步受益于业绩提升； 3. 风险提示包括地产政策效果的不确定性、海外货币政策的不确定性以及地缘风险。