社会服务行业：东吴证券-社会服务行业点评报告：广东不再审批新的K9学科类民办教培机构，新修订《设置标准》利好行业规范发展-241112

- 广东省不再审批新的面向中小学生的学科类民办教培机构，旨在规范行业发展。

- 新修订的《设置标准》提高了办学资质和安全要求，有利于合规机构的发展。

- 投资建议关注新东方、学大教育等现存合规机构，行业竞争格局改善，但需警惕政策监管和市场风险。

**投资报告核心要点总结：** 1. **政策变化**：广东省不再审批新的面向中小学在校生的学科类民办教培机构，旨在规范行业发展。

2. **新《设置标准》**：自2025年1月1日起实施，针对存量学科类校外培训机构提出更高要求，包括安全、准入门槛、线上培训规定及场地要求。

3. **行业影响**：新政策将促进教培行业的规范化，可能导致不合规小机构的逐步出清，促使行业竞争格局改善。

4. **投资建议**：看好教培行业需求，推荐投资新东方、学大教育，关注好未来、卓越教育集团、思考乐教育。

5. **风险提示**：需关注政策监管、行业竞争加剧和消费力下滑等风险因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. **新东方** 推荐理由：在政策稳定和行业规范化的背景下，新东方作为知名教育培训机构，具备较强的市场竞争力和合规经营能力，受益于行业的规范发展。

2. **学大教育** 推荐理由：学大教育在教培行业内有良好的口碑和品牌影响力，能够适应新政策的要求，预计将从中获益。

3. **好未来** 推荐理由：好未来在非学科类培训领域有较强的布局，随着行业规范化，合规机构将更具竞争力，值得关注。

4. **卓越教育集团** 推荐理由：卓越教育集团在教培行业内具备良好的运营模式和市场基础，能够在政策稳定中实现持续发展。

5. **思考乐教育** 推荐理由：思考乐教育在行业内有一定的市场份额，随着行业规范化，其发展前景看好。

总体来看，随着政策的稳定和行业的规范化，现存合规机构将受益，推荐上述教育培训机构作为投资标的。