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奥泰生物:东吴证券-奥泰生物-688606-2024业绩快报点评:小而美POCT龙头,业绩持续超预期-250302

研报作者:朱国广 来自:东吴证券 时间:2025-03-02 12:16:57
  • 股票名称
    奥泰生物
  • 股票代码
    688606
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    Cl***ty
  • 研报出处
    东吴证券
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    450 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:奥泰生物(688606) 推荐理由:公司2024年业绩持续超预期,营业收入和净利润增长显著,专注POCT领域且国际市场表现突出,研发投入加大,股权激励彰显信心,预计未来业绩将持续向好,维持“买入”评级。

核心观点1

- 奥泰生物2024年业绩超预期,实现营业收入8.70亿元,净利润3.04亿元,增长显著。

- 公司专注于POCT领域,国际市场表现强劲,持续推动产品创新与市场拓展。

- 盈利预测上调,预计2024-2026年净利润分别为3.04亿、3.51亿和4.51亿元,维持“买入”评级。

核心观点2

奥泰生物(688606)于2025年2月26日发布了2024年业绩快报,显示公司实现营业总收入8.70亿元,同比增长15.25%;归属于母公司股东的净利润为3.04亿元,扣除非经常性损益后的净利润为2.40亿元。

公司在经营上取得明显提升,有效把握市场需求,推动产品与服务创新,深化市场拓展策略,同时加强内部管理,提升运营效率和成本控制。

截至2024年第三季度,公司营业收入同比增长28.72%,营业成本增长12.39%,营业毛利增长44.50%。

经营性现金流为1.92亿元,较去年同期大幅改善。

奥泰生物专注于体外诊断试剂的研发、生产和销售,主要产品涉及传染病检测、毒品及药物滥用检测和妇女健康检测,已在全球160多个国家和地区建立市场,特别是在欧美市场表现突出。

公司在研发方面持续投入,2023年开发了25项新原料,其中4项为国内首创。

公司设定了2024-2026年的营业收入目标为8.5亿至12.6亿元,年复合增长率为18.6%,并计划新增获批国内医疗器械产品注册证和美国FDA(510K证书)产品数量。

股权激励机制显示出公司对未来业绩的信心。

盈利预测方面,预计2024-2026年归母净利润分别为3.04亿、3.51亿和4.51亿元,营业收入分别为8.70亿、11.30亿和14.91亿元,EPS分别为3.83元、4.42元和5.69元。

当前股价对应的市盈率分别为20.79、18.00和13.99倍,维持“买入”评级。

风险提示包括新产品延期获批及推广不及预期的风险、经销商管理风险以及经营规模扩大带来的战略与管理风险。

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