奥泰生物：东吴证券-奥泰生物-688606-2024业绩快报点评：小而美POCT龙头，业绩持续超预期-250302

投资标的：奥泰生物（688606） 推荐理由：公司2024年业绩持续超预期，营业收入和净利润增长显著，专注POCT领域且国际市场表现突出，研发投入加大，股权激励彰显信心，预计未来业绩将持续向好，维持“买入”评级。

- 奥泰生物2024年业绩超预期，实现营业收入8.70亿元，净利润3.04亿元，增长显著。

- 公司专注于POCT领域，国际市场表现强劲，持续推动产品创新与市场拓展。

- 盈利预测上调，预计2024-2026年净利润分别为3.04亿、3.51亿和4.51亿元，维持“买入”评级。

奥泰生物（688606）于2025年2月26日发布了2024年业绩快报，显示公司实现营业总收入8.70亿元，同比增长15.25%；归属于母公司股东的净利润为3.04亿元，扣除非经常性损益后的净利润为2.40亿元。

公司在经营上取得明显提升，有效把握市场需求，推动产品与服务创新，深化市场拓展策略，同时加强内部管理，提升运营效率和成本控制。

截至2024年第三季度，公司营业收入同比增长28.72%，营业成本增长12.39%，营业毛利增长44.50%。

经营性现金流为1.92亿元，较去年同期大幅改善。

奥泰生物专注于体外诊断试剂的研发、生产和销售，主要产品涉及传染病检测、毒品及药物滥用检测和妇女健康检测，已在全球160多个国家和地区建立市场，特别是在欧美市场表现突出。

公司在研发方面持续投入，2023年开发了25项新原料，其中4项为国内首创。

公司设定了2024-2026年的营业收入目标为8.5亿至12.6亿元，年复合增长率为18.6%，并计划新增获批国内医疗器械产品注册证和美国FDA（510K证书）产品数量。

股权激励机制显示出公司对未来业绩的信心。

盈利预测方面，预计2024-2026年归母净利润分别为3.04亿、3.51亿和4.51亿元，营业收入分别为8.70亿、11.30亿和14.91亿元，EPS分别为3.83元、4.42元和5.69元。

当前股价对应的市盈率分别为20.79、18.00和13.99倍，维持“买入”评级。

风险提示包括新产品延期获批及推广不及预期的风险、经销商管理风险以及经营规模扩大带来的战略与管理风险。