江淮汽车：财通证券-江淮汽车-600418-尊界S800批量投产，大定突破5000台-250619

投资标的：江淮汽车（600418） 推荐理由：尊界S800已批量投产并大定突破5000台，显示市场需求强劲。

公司加速推进尊界品牌后续产品研发，且与华为深度合作，提升研发与制造能力。

预计未来几年净利润持续增长，维持“增持”评级。

- 江淮汽车尊界S800于6月18日批量投产，预售订单突破5000台，显示出市场需求强劲。

- 公司与华为深化合作，致力于高品质研发、制造与供应链，推动尊界品牌的持续发展。

- 投资建议维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润将显著增长，但需关注新产品进展和市场竞争风险。

江淮汽车于6月18日在安徽合肥举行了尊界S800的批量投产仪式，尊界S800自5月30日上市以来大定突破5000台。

公司正在加速推进尊界品牌的第二、第三款产品的研发，并与华为在研发、供应链、制造和销售服务等方面深度融合。

公司组建了超过5000人的研发与交付团队，并在上海成立了研发中心，同时打造了尊界超级工厂。

公司与220余家全球一流供应链伙伴结成“品质同盟”，并深化战略合作关系。

预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为5.48亿元、10.37亿元和16.06亿元，对应市盈率为169.15倍、89.44倍和57.73倍，维持“增持”评级。

风险提示包括新产品推出进度不及预期、海外竞争加剧以及终端消费需求不足。