歌尔股份：东吴证券-歌尔股份-002241-事件点评：调整股权激励计划业绩考核目标，长期计划彰显信心-240628

投资标的：歌尔股份（002241） 推荐理由：公司调整股权激励计划，提高业绩考核目标，彰显对未来盈利能力恢复的信心。

通过产品结构优化和成本管控，提升净利率。

XR眼镜业务有望恢复高增长，受益于技术创新和市场需求。

智能硬件产品全面回暖，产品结构优化和多元化客户战略将提升毛利率水平。

公司估值合理，成长性明确，维持“买入”评级。

1. 歌尔股份通过调整股权激励计划，明确了未来三年高增长的净利润目标，展现了对公司盈利能力恢复的信心和决心。

2. 公司在智能硬件领域持续优化产品结构，预计各类智能硬件需求回暖将推动业绩持续增长。

3. XR眼镜业务和其他智能硬件领域的技术创新及全球供应链优势，使其处于行业领先地位，未来发展潜力广阔。

1. 歌尔股份调整2023年股权激励计划业绩考核目标，包括营收和归母净利润的增长要求。

2. 公司对未来利润高速增长和盈利能力恢复充满信心，重视盈利质量。

3. 公司通过产品结构优化和成本管控来实现整体净利率的提升，传递了积极信号。

4. 公司在XR眼镜业务有望恢复高增长，持续引领产业发展。

5. 公司的产品结构优化和各类智能硬件有望全面回暖，盈利能力持续提升。

6. 投资评级为“买入”，对应PE分别为27/19/14倍。