平安证券-策略周报：减持新规全面升级落地-240526

1）全球股市波动加大，A股市场进入政策落地观察期，地缘风险扰动加大，需关注政策效果和外部风险。

2）A股最严减持新规落地，有助于市场稳定，需关注政策效果和落地细则。

3）海外市场受美联储表态影响，经济韧性强，需关注美联储降息预期和资本市场波动。

上周全球股市波动加大，A股市场也出现短期调整。

海外市场受美联储表态偏鹰打击降息预期影响，全球多个主要市场指数震荡调整。

国内方面，财政支出有所提速，地产新政落地后商品房成交边际回暖。

A股最严减持新规落地，有助于夯实市场稳定性基础。

海外方面，市场交易美联储降息再推迟，国际金属价格波动加大。

综合来看，当前权益市场博弈加码，需关注国内政策落地效果和外部风险。

中期建议关注景气边际改善的方向，持续配置稳健的红利策略。

风险提示包括宏观经济修复不及预期、货币政策超预期收紧和海外资本市场波动加大。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注国内积极政策的落地效果以及持续发力程度，防范外部风险的扰动。

2. 中期建议关注景气边际改善的方向，如大盘龙头、出口制造链以及上游涨价资源品板块等。

3. 持续配置稳健的红利策略。