计算机行业：华西证券-计算机行业：RWA，代币化新世界-250705

- RWA（真实世界资产）通过代币化技术提升资产流动性，降低金融参与门槛，推动全球金融基础设施向开放与高效转型。

- 中国RWA市场潜力巨大，涵盖碳资产、绿色能源等多个领域，有望成为“数实融合”国家战略的重要抓手。

- 全球RWA市场正迎来爆发，技术与监管的协同进展将影响其资产规模与普惠金融的实现。

- 投资标的包括协鑫能科、朗新集团等，需关注宏观经济、行业竞争和技术进展等风险因素。

这份投资报告的核心要点如下： 1. RWA（真实世界资产）通过代币化技术提高资产流动性，降低参与门槛，并引入智能合约机制，使个人和机构以新方式参与金融系统，推动全球金融基础设施向开放、透明和高效发展。

2. 在中国，RWA市场具有巨大潜力，尤其是在碳资产、绿色能源和设备租赁等领域。

随着香港率先试点，内地的数据确权和链上信用建设不断推进，RWA有望成为国家“数实融合”战略的重要组成部分。

3. 算力RWA作为新兴方向受到关注，随着“东数西算”工程和数据中心REITs的推进，算力资产具备了上链的基础。

4. 全球RWA市场面临爆发，然而跨境合规、链下托管和定价机制仍是主要挑战。

技术与监管的协调发展将决定RWA是否能达到万亿级资产规模，实现普惠金融。

5. RWA代币化将重塑资产运营与流通的新逻辑，潜在受益标的包括协鑫能科、朗新集团等公司，以及稳定币相关企业。

6. 风险提示包括宏观经济下行、行业竞争加剧、技术进展不及预期和需求不足等。

投资标的包括： 1. 协鑫能科 2. 朗新集团 3. 鸿博股份 4. 奥瑞德 5. 海南华铁 6. 有方科技 7. 盈峰环境 8. 四方精创 9. 国泰君安国际 10. 耀才证券金融 11. Robinhood 12. 众安在线 13. 联易融科技 14. 连连数字 15. 中国光大控股 16. 移卡 推荐理由： RWA（真实世界资产）通过代币化技术释放资产流动性，降低参与门槛，引入智能合约机制，使个人和机构能够以前所未有的方式参与金融系统。

这一技术推动全球金融基础设施向更加开放、透明与高效的新阶段迈进。

中国市场在数据确权和链上信用建设方面不断推进，RWA有望成为“数实融合”国家战略的重要抓手，尤其是在碳资产、绿色能源、设备租赁和工业数据等领域，具备庞大的可代币化资源和政策创新空间。

此外，算力RWA作为新兴方向逐步受到关注，伴随“东数西算”工程推进，算力资产首次具备上链基础。

全球RWA市场也正处于爆发前夜，尽管面临跨境合规、链下托管和定价机制等挑战，技术与监管的协同进展将决定RWA能否实现万亿级资产规模与真正意义上的普惠金融。