招商期货-生猪2025年度投资策略：产能回升，猪价重心下移，逢高套保-241213

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：看空 【理由】：2025年能繁母猪产能逐步上升，猪价重心下移，供应宽松，预计全年猪价在12-16元/kg之间运行，年后需求淡季可能导致现货价格阶段性跌破成本，养殖端面临亏损。

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：中性 【理由】：短期内，3-4月份预计出现季节性低点，可关注近月合约的短空或反套策略，待低点后可关注远月合约的做多机会。

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：看多 【理由】：长期来看，虽然供需将逐渐宽松，但成本下降将为猪价提供支撑，预计利润空间将逐步被压缩，建议产业客户在价格高位进行套保。

- 2025年生猪产能回升，猪价重心下移，全年猪价预计在12-16元/kg之间波动，呈现季节性变化。

- 规模化养殖企业集中度提高，行业竞争加剧，长期盈利空间将逐步压缩，可能进入微利时代。

- 产业客户需关注逢高套保机会，做好价格风险管理，以应对潜在的疫病和天气风险。