通信行业：长城证券-通信行业双周报：全球云计算厂商加速AI基建投资，看好数据中心及液冷产业链发展-250715

- 全球云计算厂商加速AI基础设施投资，推动数据中心和液冷产业链的发展。

- 由于人工智能算力需求激增，数据中心建设进入快速扩张阶段，液冷技术逐渐成为主流冷却方案。

- 未来随着新兴技术的应用场景丰富，AI硬件和算力服务等产业链将不断创新，相关投资机会值得关注。

全球云计算厂商加速AI基础设施投资，推动数据中心和液冷产业链发展。

CoreWeave以全股票交易方式收购CoreScientific，交易总股权价值约90亿美元，增强其在数据中心的电力控制能力。

OpenAI与甲骨文达成300亿美元的计算能力租赁合约，成为AI领域最大云服务合约之一。

xAI发布Grok4大模型，算力需求急剧增加，全球数据中心建设加速。

2023年全球算力规模达1397EFlops，增速54%。

预计到2025年，全球数据中心市场规模将达到2356.5亿美元，2034年增至4817.3亿美元。

液冷技术逐渐成为主流，预计到2025年超过50%的新建数据中心将采用该技术，冷却市场在2024年规模达168.4亿美元，预计到2032年将增至424.8亿美元。

随着AI和大数据技术的发展，智算中心产业生态将加速形成，液冷方案将成为降低高算力带来的能耗的有效选择。

建议关注的投资标的包括云计算厂商、稳定币、IDC、芯片、元宇宙等。

风险提示包括AI技术发展不及预期、宏观经济波动、汽车智能化技术风险及政策不确定性。

投资标的及推荐理由： 1. 云计算厂商： - 微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果 理由：这些公司在云计算领域具有强大的市场地位，随着AI和数字化转型的加速，它们的云服务需求将持续增长。

2. 稳定币： - Circle、Coinbase、Robinhood、FiserV、Paypal 理由：稳定币的应用场景日益丰富，市场需求增加，相关企业有望受益。

3. IDC（互联网数据中心）： - 万国数据、世纪互联、Vertiv 理由：随着数据中心建设的加速，IDC企业将受益于高增长的算力和存储需求。

4. 芯片： - 英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体 理由：AI和数据中心的快速发展推动了对高性能芯片的需求，这些公司在技术和市场上具有竞争优势。

5. 元宇宙： - Unity、Roblox 理由：元宇宙概念不断发展，相关企业在技术和用户基础上具备潜力。

6. 激光雷达： - Luminar、Ouster、Lumentum、禾赛科技 理由：激光雷达技术在自动驾驶和智能交通中应用广泛，市场前景广阔。

7. 量子计算/量子通信： - IonQ、QuantumComputingInc.、D-WaveQuantumInc.、IBM、Honeywell 理由：量子计算技术的发展将为未来的计算能力带来革命性变化，相关企业在技术研发上处于领先地位。

风险提示： - 人工智能技术发展不及预期风险 - 宏观经济环境波动风险 - 汽车智能化技术突破不及预期风险 - 监管政策不确定性风险