东吴期货-铁水见顶预期增加，盘面上方压力加大-250425

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：铁矿处于强现实弱预期阶段，日均铁水产量同比增长，但对中期需求担忧加剧，价格面临回落压力，预计短期波动不大，震荡为主。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：看空 【理由】：市场对出口的担忧明显，加上钢材需求向上空间有限，建议进行铁矿空热卷套利。

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：尽管去库速度较快，但关税摩擦预期下，市场对后续需求仍存疑虑，短期内维持观望态度。

- 铁矿价格在强现实与弱预期之间波动，近期日均铁水产量同比增长，但市场对中期需求仍存担忧。

- 钢材出口预期下降，加上铁矿发运增量，导致市场对矿价的预期不佳，普氏铁矿价格回落至100美元附近。

- 在没有明显预期改善的情况下，矿价上行压力加大，预计下周将以震荡为主。