太平洋证券-11月PMI数据点评：经济企稳态势进一步确立-241202

- 11月制造业PMI指数为50.3%，连续三个月上升，表明经济企稳态势进一步确立。

- 供需两端均加快扩张，生产和新订单指数的上升是主要支撑因素。

- 中小型企业景气度边际改善，受到政策扶持和“抢出口”现象的影响。

- 原材料购进和出厂价格指数回落，反映出国际大宗商品价格波动及供需缺口。

11月中国PMI数据表明经济企稳态势进一步确立。

制造业PMI指数为50.3%，超出市场预期和前值，连续三个月上升，显示出经济回升的明确趋势。

非制造业PMI指数为50.0%，略低于前值，整体经济运行趋于稳定。

从供需两端来看，制造业生产指数和新订单指数均持续上升，分别为52.4%和50.8%，反映出国内政策效果显现及“抢出口”现象的影响。

新动能和消费品制造行业表现突出，装备制造业和高技术制造业PMI也有所上升。

中小型企业的景气度有所改善，中型企业PMI上升至50%，小型企业PMI上升至49.1%。

大型企业PMI保持稳定，但略有下降。

价格方面，原材料购进价格和出厂价格均有所回落，可能与国际大宗商品价格波动及供需缺口有关。

总体来看，经济企稳态势明显，但仍需关注增量政策的落实情况和出口变化的风险。