迈普医学：中邮证券-迈普医学-301033-国内产品渗透率快速提升，海外品牌影响力持续扩大，公司进入快速发展期-241028

投资标的：迈普医学（301033） 推荐理由：公司前三季度营业收入和净利润均实现大幅增长，且新产品业务快速放量，未来有望成为新的增长点。

限制性股票激励计划将进一步推动业绩提升，预计2024-2026年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 迈普医学2024年三季度报告显示，前三季度营业收入同比增长30.98%，归母净利润同比增长107.68%，公司进入快速发展期。

- 公司毛利率和净利率环比增加，费用率同比改善，预计2024年限制性股票激励计划将促进业绩增长。

- 未来三年收入和净利润预计持续增长，维持“买入”评级，但需关注带量采购政策的不确定性及产品销售放量风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度营业收入为1.91亿元，同比增长30.98%。

- 归母净利润为0.53亿元，同比增长107.68%。

- 单三季度营业收入为0.69亿元，同比增加14.70%，环比增加6.25%。

- 单三季度归母净利润为2041万元，同比增长50.83%，环比增加17.00%。

2. **毛利率与净利率**： - 前三季度毛利率为78.22%，同比下降2.8个百分点；单三季度毛利率为77.09%，同比下降5.64%，环比增加0.39%。

- 前三季度净利率为27.65%，同比下降10.21%；单三季度净利率为29.63%，同比增加3.51%，环比增加2.73%。

3. **费用率**： - 销售费用率为17.44%，同比下降8.89个百分点。

- 管理费用率为23.49%，同比增加0.88个百分点。

- 研发费用率为8.71%，同比下降3.33个百分点。

- 财务费用率为-0.22%，同比下降0.39个百分点。

4. **激励计划**： - 2024年限制性股票激励计划将对公司经营发展产生正向作用，考核目标有所上调。

- 2024-2026年营业收入增长率目标分别为23.00%、61.00%和103.00%。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为2.88亿元、3.88亿元和5.29亿元，同比增长率分别为24.75%、34.72%和36.34%。

- 归母净利润预计为0.71亿元、0.95亿元和1.28亿元，同比增速分别为74.80%、33.50%和34.02%。

- 当前股价对应P/E分别为43.66、32.70和24.40倍。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 带量采购政策的不确定性。

- 产品销售放量不及预期的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、未来增长潜力以及潜在风险。